最近有三家中国公司，瑞幸咖啡、爱奇艺和万国数据被美国一家做空机构做空。先是调查瑞幸咖啡涉嫌财务造假，然后说爱奇艺在年夸大营收80-亿元，随后又发布消息说万国数据虚增25%的利润，这引起了投资者对这家做空机构的兴趣。这家做空机构就是在中国人尽皆知的浑水公司。浑水作为做空机构中的佼佼者，可以说是金融领域的恶魔猎手，不管经济低迷还是经济复苏，都不影响它在股市中游走，那么它到底是一家什么样的公司？为什么会被誉为中概股杀手？今天，我们就来分析一下这家机构是如何让中概股公司为之色变的。
做空机构盈利的原理
我们先了解一下做空机构盈利的原理，这样更容易理解接下来的内容。我们都知道，浑水公司是一家美国知名的做空和匿名调查机构。它先通过一些消息人士、行业人士和财务报告等等的途径获得一家公司有异常信息的蛛丝马迹，然后对其进行详细调查，随后与律师事务所、审计机构、会计事务所和对冲基金等机构进行合作，如果确认涉嫌财务造假或估值过高，浑水和华尔街的投资机构就会根据报告提前在券商那里借入股票，然后公开发布报告，等待市场做出反应。通常情况下，市场看到这样的报告都会导致股价下跌，浑水和投资机构就趁机在低位买入股票并归还给券商，从而赚取中间差价的利润。简而言之，股票跌的越惨他们赚的越多。而这在华尔街已经形成一条清晰的盈利产业链。
浑水公司的由来
浑水公司创始人是卡尔森·布洛克(CarsonBlock)，年从芝加哥肯特法学院毕业后就来到中国，在上海加入一家律师行并经营一家自助式仓储公司，但生意平平，卡尔森会说普通话，算是一个地道的中国通。他的父亲在华尔街经营着一家不大的咨询机构，为一些投资人提供股票买卖建议。年初，他的父亲找到了当时还在上海的卡尔森，让儿子看看在美国上市的“东方纸业”是一家怎样的公司。
浑水公司创始人卡尔森·布洛克
于是，卡尔森来到了位于河北的东方纸业公司，但这家公司的状况却让卡尔森惊呆了：破败的大门，潮湿的生产环境，仓库里的废纸随处可见。这些现象让他大吃一惊，如此糟糕境况的公司却有着漂亮的财报数据。他随之把相关情况告诉父亲，但父亲不以为然：既然这家公司不行，那我就帮客户重新选择一家优质公司。父亲之所以这么做，是因为他的公司客户都像A股中的普通散户一样都是做多的。
父亲的这种反应让卡尔森泄了气，看着手里的辛苦得来的调查资料马上就变成一堆废纸，心有不甘。于是，他就去香港注册了“浑水公司”，取自中国成语“浑水摸鱼”之意，意思是说市场越乱越好赚钱。卡尔森组建了一个十人团队，其中包括会计、法律和财务背景的专业人士，并且同时邀请4个律师事务所以特别顾问的形式作为支持，最终形成了一份39页的对“东方纸业”构成致命打击的做空报告。
浑水打响中概股第一枪
年6月28日，浑水向中概股打响了第一枪。浑水的这份报告指出：东方纸业有明显的财务造假状况，称年收入被夸大了27倍之多并给出了强力卖出的评级。紧接着又连续发出6份报告，致使东方纸业的股价随之暴跌50%。尽管东方纸业随后迅速作出反应，指责浑水以偏概全，他们在河北看到的东方纸业只是集团下的一个小纸厂，不能以此为依据衡量整个公司的财务状况。但东方纸业在被市场狙击之下已回天无力。紧接着，美国证券交易委员会介入并进行调查，这一旷日持久的调查直到年7月3日才结束。美国证券交易委员会最终做出决定：不对东方纸业采取任何执法行动。至此，事件才最终告一段落，但公司的股价已经跌去了80%，市值损失超过1.5亿美元。
浑水针对中概股的第一枪的确是震动了华尔街，于是很多华尔街机构纷纷上门寻求合作。紧随其后的三年之中，浑水一口气做空了绿诺国际、中国高速传媒、多元环球水务、嘉汉林业、展讯、分众传媒、傅氏科普威和新东方等共9家中概股。而被浑水做空的18家中国企业中，最后只有4家公司撑住了。其中绿诺国际、中国高速传媒、多元环球水务、嘉汉林业、网秦和辉山乳业6家企业被迫退市；展讯、分众传媒、傅氏科普威完成私有化退市，东方纸业和圣盈信估计累计下跌超过80%；奇峰国际、来宝集团两家企业处于长期停牌状态，可谓是惨不忍睹。
做空机构的益处
有人说浑水公司是一个吸血鬼，但又有人说苍蝇不叮无缝的蛋。在海外金融市场，除了证券监管机构和媒体监督之外，这种做空机构也形成了另外一种对上市公司的监管。做空机构的这种监管是由利益驱使的，这就让他们有足够的动力去不断寻找新的上市公司的虚假信息，形成对上市公司另外一种形式威慑形式。
A股应该引入做空机构吗？
由于浑水公司的创始人卡尔森·布洛克有在中国的经历，其对中国的商业环境和商业运作非常了解，所以对中概股情有独钟，在中国出现的频率和名气也就更大些。不否认有些做空机构的确会发布一些不实报告来达到自身盈利的目的，但并不是所有的做空报告都会被市场接受。例如，浑水曾经对展讯提出了质疑，但人家公司股价却屡创新高。总之，你如果是一个无缝的蛋，苍蝇再怎么盯，你也会完好无损，甚至会因为苍蝇的存在还能吸引更多投资者的
