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12指数基金投资策略阅读笔记06复 [复制链接]

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这是拉布拉多滚雪球的第12篇原创

投资者,特别是投资小白如大学生和初入职场者,受限于思维认知和人生经历匮乏等原因,在贸然进入资本市场后,往往损失惨重,并且不明白究竟为何亏损,进而反复遭到“市场先生”教育,最终只能铩羽而归,失去万般艰险得来的一点本金。

本期带来的《复利信徒:一个职业投资人的思考札记》,是一本以问答形式撰写的投资文集,其中许多内容源自普通人在投资实操中面临的共性问题,作者透过深入浅出、入木三分的话语,配以严谨、精密的思维逻辑,为我们介绍了如何“坚持做对的事”以及追求“投资”这一世界上最好的工作。

我为什么选择这本书?

年6月,《复利信徒:一个职业投资人的思考札记》由中国铁道出版社出版,作者李杰是雪球较为知名的投资大V,现已不在该平台发表言论,但在微博以“水晶苍蝇拍”长期、定期围绕国内外时事政治、经济周期、投资大事等刊文阐述见解和观点,广受读者用户喜爱,粉丝粘度较高。《复利信徒:一个职业投资人的思考札记》是作者继《股市进阶之道:一个散户的自我修养》《公司价值分析案例与实践》之后出版的又一著作,主要包含“投资理念”和“案例分析”两大部分,以用户提问和回答的形式分析了个人见解,对解答不同层次、文化、背景、经济状况的投资者所面临的共同困惑具有较好的参考借鉴价值。因此,拉布拉多将这本书作为#阅读笔记#系列第3期,以供读者学习、思考和参考。

作者简介:李杰,当过服务员,也做过职业经理人,自年后一直为职业投资人,现为私募证券基金管理人。常年在新浪微博等网络平台记录投资思考和市场规律,多篇文章得到网友的广泛转载。

本书的主要观点Q指数基金投资策略

A:将不同类型的指数基金做一个组合,在低估时多买,高估不买或赎回——第83页。

巴菲特曾不止一次地在公开场合宣扬:“指数基金在任何时候都是普通人参与资本投资的最佳方式,没有之一”。目前,指数基金按照行业属性,可划分为“宽指”(如沪深、中证)、“单一行业指”(如消费指数、白酒指数),前者代表涵盖资本市场所有行业的最广泛优质个股,后者侧重于单一行业的优质个股,两者各有优势,各具特色。通常而言,最广泛的普通投资者更加适合“宽指”,有一定的调研分析和判断能力的人,选择“单一行业指数”进行重点投资可能会获得超额回报。

作者对于如何制定属于自己的指数投资组合提出了看法。首先,尽管“宽指”基金已经囊括一定数量的个股,但同时也锁定了未来能够获取的增值空间。为了谋求更进一步的收益,投资者需要加强专业知识学习,拓展自身的能力圈,适当地将少数具有长期增值潜力的“单一行业指”一并纳入基金组合。此外,在基金买入与赎回时机上,尽可能避免以定期、定额的机械化投资模式,而是发挥培养专业分析能力,在市场显著低估时,加大对基金的增仓力度,在市场显著高估时,停手不买或逐步减仓赎回。通过上述做法,作为普通投资者的我们,才有概率获得比平均收益较高的回报,当然,这也是建立在肯学习、勤思考的长期积累的基础之上,世界没有教条式的投资模版。

Q如何快速筛选个股

A:快速筛选个股的步骤:一,去除业务复杂,公司有历史污点,长期经营不善(低ROE)的个股,大约70%;二,去除问题多发行业,如农林牧渔、矿、能源、新概念等个股,大约10%;去除夕阳产业,如钢铁、纺织、造纸等个股,大约10%;而在最后的10%中,根据近几年营业收入、利润增长、ROE增速、持续分红等指标,得到几十个真正的可以投资的标的——第84页。

作者简洁明了地提出了“快速筛选个股标的四步法”,有望为投资者节省大量时间和精力,避免无效决策分析。首先,对于存在历史污点的公司,比如财务作假、生产有害产品、管理层品德问题等,投资者必须严格实行“一票否决制”,将涉案个股拉黑,永不

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